商務部官網上獲悉，在奶制品行業整體蕭條和高匯率環境下，澳洲的牛奶加工廠商邁高集團（Murray Goulburn Co-Operative）日前發布2017前半財年報告顯示出現嚴重虧損。

邁高集團方面表示，受公司牛奶收購價格下跌和采購量下降等影響，奶農轉向供應其他廠商，公司營收從13.8億澳元下降至11.7億澳元，預計2017前半財年（注：2016年下半年）凈虧損3190萬澳元，較上年同期930萬澳元盈利，跌幅超過400%,經營狀況下滑明顯。

目前，員工正在擔心公司會考慮關閉位于維州Gippsland和州北部產區的工廠。

據業內人士分析，由于降水過多影響了澳洲牛奶供應，而加工商對奶源競爭十分激烈，進而沖擊了邁高集團的牛奶采收量，影響到銷售收入。

插一段話！由于國內外上市公司在財報截止時間上有所不同。日前，邁高集團公布的是2017前半財年業績報告，個別讀者可能納悶，2017年上半年不是還沒有結束嗎？原來邁高集團所說的2017前半財年業績報告，實際期間則是2016年下半年，換言之，邁高集團財報起始于當年7月1日，終止于下一年6月31日。

這與國內上市公司財報起始于當年1月1日、終止于當年12月31日，有所不同。但期間長度一樣，都是12個月整。

言歸正傳！

除了牛奶供應緊縮、乳品行情疲軟外，銷售渠道波動也給邁高集團帶來持續影響。

2017財年前六個月（注：2016下半年），邁高集團乳類食品分支收入下降19.7%,到5.58億澳元，其中國內的銷售額下降21%,到4.83億澳元，主要受跨境銷售額減少的影響。同期的國際銷售額也下降9.6%,為7500萬澳元。

邁高集團在報告中稱，跨境銷售渠道大約在一年前達到頂峰，目前趨向平穩，尤其是成人奶粉銷售。邁高集團到底是“何方神圣”?

公開資料顯示，邁高集團是澳洲乳類食品公司，也是澳洲食品與飲料公司之一，年營業額接近28億澳元。采用合作社結構的邁高集團有2200位奶農股東，行業地位突出，肩負的企業責任尤其重大。

目前，邁高集團主要擁有三大業務，即大宗乳制品原料的加工與出口，幫助其他廠商和品牌代理加工，以及以德運品牌為主的自有品牌奶制品的銷售。

盡管邁高集團在積極地進行業務轉型升級，但存在一個逐步的過程，目前，大宗乳制品原料的加工和出口依然占據著邁高集團營業收入較大的份額。

財報顯示，2017年財年上半年（注：2016年下半年），邁高集團大宗乳制品原料的加工和出口創造的營業收入約為3.9億澳元，相較于去年同期4.29億澳元，下跌9%左右。

蹊蹺的是，國際大宗乳制品價格從2016年中開始反彈，雖然仍略低于2010年均值，但較前一年已經有了很大改善，為何邁高集團未能享受如此紅利呢？

對此，邁高集團方面表示，受遠期合約形式限制，“近期全球市場大宗乳制品價格回暖，未能及時體現在前半年的銷售業績上”.

雖然大宗乳制品原料的加工和出口在營業收入中占比，但對于邁高集團來說，以德運品牌為主的乳制品業務才是真正的“搖錢樹”,即盈利能力最強。

德運的產品包括鮮奶、高溫滅菌奶（UHT）、黃油、芝士、奶油、乳飲料、成人奶粉和嬰幼兒配方乳粉。

但不幸的是，德運成人奶粉的銷售在2017年上半財年（注：2016年下半年）大幅度下滑，主要受累于跨境銷售疲軟，從而嚴重拖累邁高集團的利潤水平。

據ACB News《澳華財經在線》報道，邁高集團正在嘗試進入高價值乳制品領域，然而，“中國嬰兒奶粉市場監管環境發生變化，前景尚不清晰。監管法規調整帶來的影響將逐步顯現”,邁高集團方面表示在相關資本項目上的投資會保持謹慎。

去年12月初，邁高集團宣布，與美國兒童營養食品企業美贊臣達成一致，雙方同意終止2016年三月簽署的營養品戰略供應聯盟協議。

在未來運營策略上，邁高集團選擇保守路線，韜光養晦，2017下半財年（注：2017年上半年）邁高集團仍將把削減成本、提高運營效率列為首要目標。

春風拂面，能否花開？

目前全球乳業正在回暖，乳品價格觸底反彈，盡管依舊低于長期均值，但乳品價格的回升對于邁高集團來說，仍是一則利好消息。

但也別高興得太早！

擺在邁高集團面前的問題還有不少。首先，邁高集團負面新聞纏身，讓其形象受損。

此前，路透社曝光，澳大利亞公平競爭和消費者委員會（ACCC）正就邁高集團下調奶價事件進行調查，調查其中是否涉及誤導或不公正的做法。

在日前發布的財報中，邁高集團方面也承認，公司將受到澳大利亞證券投資委員會（ASIC）以及ACCC的調查，公司涉嫌違反澳洲公司法以及公平交易和消費者法。

另外，邁高集團以信托的結構上市，以信托基金持有者的身份持有邁高集團發行的信托基金，購買了信托的投資者并不是邁高集團股東，邁高集團的股東依舊以奶農為主。

不可避免的利益沖突！

如果以奶農利益為重，那么邁高集團就要提高牛奶的收購價格，從而讓股東在寒冬中感受到溫暖，但這對于邁高集團本身來說，就意味著成本的上升，說白了，就會影響公司利潤。

如果以信托持有者的利益為先，就應該按照市場規律，下調牛奶的收購價格，但這就會讓奶農利益受損，結果可能導致更多奶農退出行業或轉投競爭者“懷抱”,也會讓邁高集團受到一定傷害。

實際上，上述問題始終伴隨著邁高集團，當然，邁高集團也一直在試圖于兩者之間找到一個平衡點，讓雙方利益得到化，但在行業形勢不振的情況下，雙方之間的矛盾愈發突出。

資本市場不禁要問，邁高集團的業績會像預期的那樣，在2017年下半財年（注：2017年上半年）“止跌回升”嗎？

讓時間去檢驗吧！