全球快消巨頭達能日前公布了2017年一季度業績報告。財報顯示，2017年一季度達能實現全球銷售額54.64億歐元，同比增加0.7%，2015和2016年同期達能銷售額分別為54.71億歐元和53.06億歐元，增長率分別為4.8%和3.5%。可見，達能連續三年保持銷售額增長，但增速有所下滑。

分業務看，其鮮乳制品業務同比下滑2.3%，飲用水和飲料業務同比增長1.7%，生命早期營養品業務同比增長4.1%，營養品業務同比增長8.8%。可見，達能四大業務中只有鮮乳制品業務出現下滑。

資料顯示，2015年和2016年達能鮮乳制品業務分別同比增長0.2%和2%，在消費升級的大背景下，酸奶喝鮮奶產品深受全球消費者喜愛，為何2017年一季度達能鮮乳制品業務卻出現同比下滑呢？

對此，中國品牌研究院研究員朱丹蓬對中國商報記者介紹說，達能鮮乳制品業務銷售額下滑是其有意而為之。全球來看，奶粉產品的毛利率高達40%多，而鮮乳制品的毛利率只有20%左右，凈利率甚至不足5%，鮮乳制品市場一片“紅海”，達能調整內部業務構成是為了追求更高的毛利率。

確實，達能生命早期營養品業務增勢良好，同比增長4.1%，尤其是中國地區甚至出現了雙位數的增長。對此，達能表示，生命早期營養品業務中國區銷售額取得兩位數增長反映出中國市場在發展“官方進口銷售”方面取得的重大進展，這主要受益于母嬰店和電商直銷的成功舉措促進了業務的增長，比如最近推出了愛他美白金版（Aptamil Platinum）超高端產品。

在2016年年報時，達能就曾提到，在中國，監管環境的快速變化導致了非官方進口銷售渠道的整體轉型，2016年，為了確保在母嬰店及直營電商中的影響力和業務不斷增長，達能采取了各種舉措，這也促成了第四季度本地銷售的強勁增長，達能成功地在中國建立了官方進口銷售模式。

資料顯示，在中國，奶粉銷售主要有KA賣場、母嬰、電商三個渠道，而近些年，KA渠道逐漸下滑，而母嬰渠道自2014年以來迅速崛起，電商渠道則是近一兩年發展迅猛。正是由于及時向母嬰和電商渠道轉型，國產飛鶴奶粉和君樂寶奶粉都迅猛崛起。達能2016年向兩大渠道調整時機是否合適呢？

對此，朱丹蓬表示，達能此時進行渠道調整為時不晚，前幾年，奶粉產品在三大渠道的價格體系有些混亂，導致一些企業不敢大幅發力，而經過幾年調整，各大渠道價格體系趨于穩定和合理，達能此時向母嬰和電商渠道傾斜尚能享受到渠道釋放的紅利。

而對于未來，達能首席執行官范易謀（Emmanuel Faber）表示，達能在收購WhiteWave之后將有力推動價值創造，產生具有高吸引力的經濟效益。據此，達能提升了2017年的財務預期，在匯率保持一致的條件下2017年每股經常性收益同比增長將達到兩位數。