2016年10月曾發(fā)布公告要以46億元收購在港上市的圣牧37%股權(quán)的伊利突然變卦了。4月27日深夜，伊利突然發(fā)布《關(guān)于終止公司2016年度非公開發(fā)行A股股票的公告》、《伊利股份關(guān)于終止收購中國圣牧有機(jī)奶業(yè)有限公司股權(quán)暨公司股票復(fù)牌的公告》，盡管公告解釋稱終止收購的原因是因?yàn)樯形词盏缴虅?wù)部相關(guān)批準(zhǔn)等，但是有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，伊利終止收購圣牧，極有可能是覬覦上此前陷入資金鏈斷裂的輝山乳業(yè)。

1.伊利突然終止重大并購項(xiàng)目

伊利公告稱，終止收購圣牧的具體原因是，根據(jù)公司與各交易對方簽署的《股份買賣協(xié)議》，于協(xié)議簽署后6個月的屆滿之日（即2017年4月21日），或協(xié)議各方書面同意的其他較晚

日期，倘若該協(xié)議約定的所有先決條件未能達(dá)成或獲得豁免，協(xié)議將自動終止。截至2017年4月21日，《股份買賣協(xié)議》項(xiàng)下的先決條件仍未全部獲得滿足，特別是尚未收到商務(wù)部反壟斷局對就各買賣協(xié)議項(xiàng)下擬進(jìn)行交易的經(jīng)營者集中申報的批準(zhǔn)。由于尚未收到商務(wù)部反壟斷局就有關(guān)交易的經(jīng)營者集中申報的批準(zhǔn)，故此亦未達(dá)成就中國境外支付交易對價向國家外匯管理局登記批準(zhǔn)之先決條件。鑒于上述先決條件的狀況，且經(jīng)交易各方共同商定，將不延長《股份買賣協(xié)議》的最終截止日期，因此各《股份買賣協(xié)議》已于2017年4月21日自動終止。

公告稱，相應(yīng)的，伊利因協(xié)議收購中國圣牧的股權(quán)超過30%而觸發(fā)的全面收購要約已失效，且按照香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會頒布的《公司收購、合并及股份回購守則》，各要約的要約期已經(jīng)結(jié)束。

伊利還表示，公司終止本次交易，不會對公司當(dāng)期業(yè)績造成影響，不會對公司未來的發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營規(guī)劃以及正常生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響。公司將結(jié)合企業(yè)未來的發(fā)展需求，進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)布局，提升核心競爭力，保持公司可持續(xù)發(fā)展。

2.半年前稱要全面發(fā)力有機(jī)奶市場

伊利擬收購圣牧股份的信息是通過2016年10月21日伊利的一則公告披露的，當(dāng)時伊利正遭遇外來野蠻人陽光保險的增持，伊利收購圣牧在當(dāng)時也被解讀為抵御像陽光保險這樣的外部激進(jìn)投資者可能進(jìn)一步地增持收購伊利的野心。

不過當(dāng)時伊利對收購圣牧的原因這樣表示：通過定增，并購中國圣牧，整合產(chǎn)業(yè)鏈上游優(yōu)質(zhì)資源，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展，擴(kuò)張市場高端品類，全面發(fā)力有機(jī)奶戰(zhàn)略業(yè)務(wù)板塊，持續(xù)增強(qiáng)核心競爭力，為股東創(chuàng)造更大投資回報。

在伊利看來，中國作為全球第三大有機(jī)奶市場，市場潛力和空間巨大。布局有機(jī)奶業(yè)務(wù)板塊是伊利推進(jìn)“5強(qiáng)千億”戰(zhàn)略目標(biāo)的重要一步。經(jīng)過多年的探索，伊利在有機(jī)奶領(lǐng)域已經(jīng)具備了成熟的專業(yè)管理能力、生產(chǎn)運(yùn)營能力以及市場營銷能力，并打造了行業(yè)標(biāo)桿標(biāo)準(zhǔn)，做好了全面發(fā)力有機(jī)奶市場的戰(zhàn)略準(zhǔn)備。而中國圣牧在有機(jī)奶奶源方面具有較強(qiáng)優(yōu)勢。通過并購，伊利將強(qiáng)勢做大有機(jī)奶市場板塊，同步帶動中國圣牧實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，進(jìn)一步在同行業(yè)內(nèi)擴(kuò)大市場優(yōu)勢，遙遙領(lǐng)跑。同時，伊利還獲得了香港上市公司經(jīng)營平臺，這將有利于企業(yè)進(jìn)行海內(nèi)外融資、海外并購及更長遠(yuǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略需要。

3.專家稱伊利或移情別戀輝山

值得注意的是，在4月25日，伊利突然發(fā)布公告稱，因涉及收購中國圣牧有機(jī)奶業(yè)有限公司股份買賣協(xié)議到期后續(xù)事務(wù)處理仍處于協(xié)商階段，為保證公平信息披露，維護(hù)投資者利益，避免造成公司股價異常波動，經(jīng)公司申請，本公司股票于 2017 年 4 月 24 日開市起緊急停牌，并將于 2017 年 4 月 25 日起連續(xù)停牌，合計停牌時間不超過 5 個交易日。

對于公告中“緊急停牌”的說法，有業(yè)內(nèi)人士當(dāng)時就向京華時報記者表示，或許該起收購要“泡湯”，或許伊利看中了輝山。

而今天深夜伊利的公告證實(shí)了收購“泡湯”，但對于是否因?yàn)榭瓷狭溯x山，京華時報記者詢問伊利方面，不過伊利方面未有任何回應(yīng)。而此前，也有消息稱蒙牛大股東中糧也有可能看上了輝山乳業(yè)。

不過在食品行業(yè)評論員朱丹蓬看來：輝山的資金缺口那么大，蒙牛剛剛增持了現(xiàn)代牧業(yè)是需要動用大筆資金。目前，從宏觀上看，國家正在振興大東北，輝山作為東北知名乳企，其資金鏈斷裂并不影響其一直以來是優(yōu)質(zhì)品質(zhì)，政府也不可能坐視不管；從行業(yè)來說，輝山資金鏈斷裂缺口達(dá)到數(shù)百億，不是行業(yè)老大很難有能力出手；另外，伊利既然已經(jīng)放棄了圣牧，極大可能要直指輝山。

伊利今夜公告表示，因本次交易終止，根據(jù)上海證券交易所有關(guān)規(guī)定，經(jīng)公司向上海證券交易所申請，公司股票將于4月28日開市起復(fù)牌。

文章來源：京華時報