近期，伊利、光明、健合、澳優、貝因美、雀巢、達能、利潔時、雅培等國內外上市乳企相繼發布2021一季度財報。2020疫情黑天鵝來襲，2021行業挑戰加劇，面對更為復雜多變的市場環境，各大中外資乳企一季度表現如何？

88.9%的中資上市乳企營收增長，最高超140%

筆者統計了18家中資上市乳企公布的第一季度財報數據，按照一季度總營收排名分別是伊利、光明、健合、澳優、新乳業、三元、妙可藍多、皇氏集團、貝因美、一鳴食品、天潤乳業、燕塘乳業、均瑤健康、西部牧場、莊園牧場、麥趣爾、熊貓乳品、科迪乳業，具體表格如下。

從營收來看，可以發現，上述18家乳企有16家2021年一季度營收同比2020年一季度增長，占比88.9%，并且72.2%以上的乳企增長幅度都大于30%以上。連續三年來看，有三種態勢：（1）2020年和2021年一季度營收同比連續2年都增加的，比如澳優、妙可藍多等乳企；（2）受疫情影響2020年一季度營收同比減少，但2021年營收同比增加的，比如伊利、光明、三元等乳企；（3）2020年一季度營收同比增加，但2021年營收同比減少的，比如健合、貝因美等。

從歸屬凈利潤來看，披露了一季度凈利潤的17家乳企凈利潤都同比增長，并且64.7%的乳企同比增長幅度超100%以上，比如伊利一季度凈利潤同比增長147.69%，達近9年來最大值。各大乳企利潤的大幅增長主要因為：（1）2020年一季度基數相對較小；（2）2020年疫情下為抗疫和產品銷售等支出更多；（3）各乳企跟隨市場變化，對產品、活動等的積極調整。

從奶粉來看，今年一季度，伊利奶粉業務營收39.89億，同比增長23.1%，繼續保持20%以上的增長。健合中國區合生元嬰幼兒配方奶粉銷售額穩健增長達8.4%，其中嬰配牛奶粉系列增長3.8%，羊奶粉增長達96.4%。

澳優自有品牌配方奶粉業務取得收入19.25億元，較2020年同期同比增長12.6%，其中海普諾凱生物（含海普諾凱1897、Neolac悠藍等品牌）實現收入7.18億元，同比增長58.7%，佳貝艾特中國區銷售額為8.35億元，較2020年同期下降5.9%，但較2020年第四季度環比增長達29.7%。總之，奶粉作為剛需品類，具有較強的穩定性，能很好地給到企業營收和利潤的支撐。

整體來看，不管是營收還是凈利潤，今年一季度各大中資乳企業績表現都較為出色，經過了2020一年的大力改進和積極調整，大部分乳企呈現煥發之勢以及較好的應對突發事件的彈性。

絕大多數外資企業在中國的奶粉業務呈現下滑

此外，筆者還梳理了雀巢、達能、雅培、利潔時、a2等相關上市外資企業的業績情況，尤其是中國區奶粉相關業務，具體情況如下。

據雀巢2021第一季度業績公告顯示，雀巢總銷售額為211億瑞士法郎（約合人民幣1515.59億元），同比增長1.3%，為十年以來最大的季度增幅，這得益于新冠疫情期間消費者對咖啡、乳制品和寵物護理產品的需求增強，不過雀巢嬰兒營養業務（包括惠氏在內）有所下滑。

達能的業績通報顯示，2021年第一季度達能合并銷售額為56.57億歐元（折合人民幣約 443.04億元），同比下降3.3%，主要是因為受新冠疫情不利因素及去年同期基數較高的影響。專業特殊營養業務（包括嬰兒奶粉所在的生命早期營養品及醫學營養品）銷售收入同比下降7.7%，成人醫學營養品業務在中國的帶動下，再次取得強勁增長，不過嬰兒營養品仍處于下滑狀態。疫情對海淘、跨境等渠道造成的干擾，將繼續影響達能中國的嬰幼兒營養品業務。

雅培公布的業績公告顯示，第一季度雅培銷售額為105億美元，增長35.3％，營養業務銷售額為20.36億美元，增長6.9%。其中，成人營養品銷售額增長了18.9%，但在兒科營養品中，銷售增長受到去年第一季度基數較高的負面影響，消費者因疫情當時提前增加了購買量。

利潔時披露的一季度財報顯示，大中華區的收入出現了雙位數下滑，報告提及，中國嬰幼兒營養業務的戰略評估進展順利，將適時更新最新進展。有業內人士透露，利潔時將以20億美元（約合人民幣128.62億元）價格出售中國嬰兒營養品部門。

據a2牛奶公司公告顯示，a2本財年第三季度銷售額達到2.95億澳元，與預期基本一致，其中a2中文標簽嬰兒營養品的銷售額為9800萬新西蘭元，同比增長5%。

可以說，絕大多數外資企業在中國的奶粉業務呈現下滑，疫情對外資企業的影響更為嚴重，各大外資對此也做出了不同戰略重心的調整。

不進則退，未來奶粉市場面臨更全面的戰爭

總而言之，從今年中資乳企一季度財報來看，整體表現較為樂觀，有的扭虧為盈，有的實現持續增長，奶粉企業多呈穩中有增；從外資乳企最新季度財報來看，絕大部分品牌在嬰配粉板塊仍沒擺脫下降趨勢。

而企業的最終業績如何，往往是由品牌終端市場的表現直接決定的。

可以看到，一方面，面對近幾年國產奶粉重贏消費者信心的大勢，外資品牌本土化下沉卻收效甚微。隨著奶粉市場存量、甚至減量競爭加劇，各品牌之間的角逐更為激烈，品牌若沒有辦法開拓新的市場，不說銷量增長，保住已有的市場份額都將很難。

另一方面，面對去年突發的疫情，受海關及運輸影響，筆者走訪渠道直觀感受之一就是很多外資奶粉動銷相對較慢，產品日期相對陳舊。所以，如何下沉市場？如何加強動銷？如何以團隊力、執行力實際賦能渠道，收獲渠道的信任等，這都是外資品牌需要解決的問題。

當然，對于中資乳企而言，同樣面對新生兒減少、品牌集中度上升、市場競爭加劇等現狀，從做蛋糕的時代，到分蛋糕的時代，又有多少中小品牌將在行業變革的洪流中淘汰。所以，中資品牌仍需在產品品質、品牌塑造、渠道布局、終端動銷等方面加大馬力，爭取一步領先，步步領先。

總之，其實不管是中資乳企還是外資乳企，在這個變化的時代、變化的市場下，首先要認識到變化，其次一定要把自己能做地做到極致，聚力精耕，從各維度提高綜合實力。未來奶粉市場戰爭一定是更加全面的，產品、品牌、渠道缺一不可。