回顧嬰配粉的發展，其實一直是高端化品牌引領發展的過程，其中代表性的包括飛鶴、伊利金領冠、佳貝艾特、海普諾凱1897、惠氏、美贊臣、皇家美素佳兒、蓓康僖等。分析這些高端品牌，我們發現要么是借助乳鐵蛋白、OPO、DHA等營養素卡位高端陣營，要么是以羊奶粉、有機奶粉、A2奶粉等細分品類布局高端領域，背后呈現出高端配方和優質蛋白質應用的相互交叉。正如前段時間獨立乳業分析師宋亮在某品牌會議上提到：“未來品牌真正高端化是優質蛋白的應用和配方不斷升級�！毕挛奈覀円�3段奶粉為例。

01 消化吸收賽道十分擁擠

對于嬰幼兒而言，消化吸收始終是其核心訴求和常見問題，比如寶寶消化不良、吸收不好、不長肉等，所以在嬰配粉整個發展過程中，筆者發現大部分乳企都在聚焦研究如何優化產品的消化吸收性，比如20世紀80年代，乳清蛋白和植物油被用進奶粉中；2010年膳食纖維、益生菌被引入；2011年OPO等營養素被引入；2016年以后，包括綿羊奶、A2-β酪蛋白、水解蛋白等為奶粉親和性提供了新的參考。

自2011年惠氏率先推出OPO高端配方奶粉啟賦之后，伊利金領冠、飛鶴、君樂寶等乳企基于長期的科研力，在原有的OPO結構上做加法，其中飛鶴研發出新一代專利OPO、伊利金領冠研發出乳源二代OPO、君樂寶樂純添加INFAT9.0專利OPO。至今為止，OPO已經成為高端奶粉的代表性營養素之一，在通過注冊的444款嬰配粉中，添加OPO的產品接近200個，在品牌普遍添加的情況下，添加量和創新性成為OPO配方的核心競爭點，比如新版珍護升級后OPO添加量創新高達到5.9g/100g；星飛帆升級后將OPO含量提到4.0g/100g；君樂寶樂純升級后新增OPO。

除了OPO外，CPP、益生元、益生菌等也是嬰配粉中常見的消化吸收營養素，其中益生元在嬰配粉中添加較為普遍，諸如優博金愛嘉、a2至初、麥蔻樂享、優強蜜蓓、貝拉米菁躍、Arla寶貝與我、飛鶴精粹益加、惠氏臻朗等奶粉的益生元添加量豐富；其次據奶粉智庫盤點，通過注冊的444款嬰配粉中，3段添加益生菌的產品有136個，比如君樂寶優萃、金領冠塞納牧、蓓康僖、瑞哺恩親悠、佳貝艾特、完達山親蓓、海普諾凱1897等，占比總通過注冊數的30%左右；相比之下，CPP的市場影響力還不算高，其中添加量較高的品牌有瑞哺恩菁珀、完達山親蓓、能立多、喜安智恒悅、美廬優培等。

02 免疫賽道還有廣闊發展空間

相比消化吸收賽道的擁擠，免疫力賽道顯然還有廣闊的發揮空間，從消費者教育來看，目前乳鐵蛋白受到消費者較高的關注，比如據奶粉智庫微信公眾平臺獨家推出《2020年奶粉智庫微信公眾平臺用戶搜索關鍵詞數據報告》顯示，圍繞奶粉配方，消費者搜索乳鐵蛋白排名第一。

瀏覽市面上添加乳鐵蛋白的嬰配粉，添加量成為品牌拉開距離的關鍵競爭點，主要分為3個梯度，添加量≥330mg/100g的皇家美素佳兒和美贊臣藍臻；添加量≥100mg/100g的優博剖蓓舒、美廬優能等；添加量≥50mg/100g的藍河姆阿普、金領冠睿護、海普諾凱1897荷致、朵恩、紐瑞滋佶潤等。其中優博剖蓓舒、藍河姆阿普、金領冠菁護等產品在配方中采用“乳鐵蛋白+益生菌+核苷酸”免疫黃金三角組合，紐瑞滋提煉出“新西蘭原罐，乳鐵紐瑞滋”的產品賣點，可見在免疫賽道上，添加量和營養素組合都是乳企可以持續挖掘的點。

另外，在新興營養素上，藍鉆啟賦和諾優能含有的gsMO；佳貝艾特悅白、奇跡藍罐、美素佳兒港版金裝、合生元HMO、未來版啟賦HMO、惠氏臻朗含有的HMO；啟賦蘊淳突破性采用的OPN活性蛋白，我們發現免疫賽道的營養素愈加豐富。

03 智力發育賽道主要強化DHA

提起智力發育大家首先想到的就是DHA，目前DHA營養素在嬰配粉當中已經非常普遍，據統計在通過注冊的嬰配粉中，3段添加DHA的產品≥407款，占總通過注冊數的92%以上，其中添加量較為豐富的包括美贊臣安兒寶、a2至初、愛他美卓萃、紐貝滋慕臻、悠藍、和氏澳貝佳等。

伴隨新國標公布，國標中1段、2段嬰兒配方食品標準對可選擇成分DHA含量最低值做了明確要求，要求至少需要達到3.6mg每100kJ，這對于添加DHA的1、2段嬰配粉而言，顯然是一次產品集中升級的過程，在較高的添加標準之下，產品之間DHA的添加量很難再拉開較大的差距。

04 配方迎來升級，“優質蛋白”聲勢漸起

如果說以前更多是營養素的不斷創新和豐富，那近幾年隨著A2-β酪蛋白、羊奶粉、小分子奶粉聲勢漸起，整個嬰配粉行業的配方升級進入了新的時代，乳企從奶基原料的選擇出發，致力優化奶粉對寶寶的親和性。其中蛋白質作為一切生命物質的基礎，對寶寶的發育成長至關重要，但因為蛋白質是大分子結構，所以在嬰配粉中首要考慮蛋白質的消化吸收性，目前奶粉行業對蛋白質的研究主要集中在高乳清蛋白、A2-β酪蛋白、純羊乳蛋白、水解蛋白等領域。

比如乳清蛋白以純度高、吸收率高、氨基酸組成最合理等諸多優勢被推為“蛋白之王”，在該領域優博瑞慕營養配比源于初乳研究，乳清蛋白和酪蛋白比例高達9:1；喜安智恒悅全段乳酪比均按國標中對1段的規定執行，乳清含量占比達總蛋白的60%。

再比如以這幾年廣受歡迎的羊奶粉為例，羊乳的脂肪球顆粒比牛奶的小1/3，脂肪球顆粒直徑越小，可能會更有利于消化和吸收。另外，羊奶中所含的致敏性α-S1酪蛋白較牛奶低很多，而且相比只有30%的牛產A2蛋白，羊奶中均為天然A2蛋白。研究表明，只含A2蛋白的牛奶會減輕中國學齡前兒童牛奶不耐受引起的胃腸道癥狀，并且可以相應地改善其認知表現。

經過上述舉例，不難發現嬰配粉的升級主要以配方升級和優質蛋白升級為主，同時整個嬰配粉行業的同質化現象非常嚴峻，其中伊利金領冠、惠氏、圣元、飛鶴、君樂寶、澳優等乳企正在加速對母乳的研究，提升產品創新的能力。無疑，在奶粉行業的任何一個發展階段，科研能力都是支撐綜合型乳企發展的源動力，其對于乳企長遠發展起著助推作用。