伊利實現“后千億時代”目標的路徑已經非常清晰

剛剛（10月28日），伊利股份發布2021年前三季度業績報告，公司實現營業總收入達到850.07億元，同比增15.23%；凈利79.67億元，同比增31.82%。不僅營收、凈利雙雙再創新高，大增超三成的利潤增速更是超出市場預期。值得注意的是，公司前三季度凈利已經超越去年全年凈利。

在2020年成功進入全球乳業五強后，伊利又設定了“2025全球前三”、“2030全球第一”的新的中長期目標。

如何從勝利走向勝利并最終登頂？伊利集團董事長潘剛已經有清晰的路線圖。“未來伊利會在代表新消費趨勢的賽道加大資源投入，每個賽道都要做到最好。集團也將加速數字化轉型，提速集團整體運營效率，以實現我們的戰略目標。”

具體來看，各業務板塊表現如何？

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金領冠珍護增速超40%，

嬰配粉業務同比增長30%以上

財報顯示，在奶粉及奶制品板塊，伊利1-9月實現營收116.69億元，同比增長24.55%。

數據顯示，2021年前三季度，伊利嬰幼兒配方奶粉業務取得了同比30%以上的增長。其中，金領冠珍護增速超40%，為該細分市場中增速最快的品牌；來自尼爾森的最新數據顯示，2021年9月份，金領冠在全渠道增速領跑所有同品類品牌，成為中國市場增速第一的嬰幼兒配方奶粉品牌。

剛剛過去的10月27日，伊利并購澳優落定，伊利將間接持有620,824,763股澳優股份，占澳優擴大后股份總額的34.33%，成為澳優單一最大股東。澳優旗下佳貝艾特是國內羊奶粉第一巨頭，海普諾凱1897、Neolac悠藍、能立多等牛奶粉品牌也具有差異化的價值。伊利投資澳優，更能實現雙方的良好互補，澳優引進伊利強強聯合，可以在全球市場實現1+1＞2，因此，雙方此次交易被稱為今年中國乳業第一大投資并購案。雙方聯手也充分說明奶粉行業正在加速整合。

02

傳統優勢品類基本盤穩固，奶酪等新品類加速增長

首先，伊利在傳統優勢品類的基本盤非常穩固，并且增長仍然十分強勁。

三季報顯示，伊利的液態奶、冷飲等業務繼續保持著絕對的市場領導地位。前三季度，在液態奶板塊，伊利實現營收647.16億，同比增長12.96%；在冷飲板塊，實現營收69.47億，同比增長15.13%；其他產品，實現營收1.49億，同比減少11.83%。

這些傳統優勢品類中，一方面，金典有機奶、安慕希、暢輕都以市占率的絕對優勢穩居細分領域第一品牌。其中，前三季度，金典保持30%以上增長，金典有機增速更是超過了50%；安慕希的市場份額達到了65.1%，繼續保持絕對領先地位。另一方面，新品銷售快速增長，開始顯現出品牌潛力，成為公司業績增長的新生力量。

奶酪業務方面，伊利也已經擁有“伊利兒童奶酪棒”和“可以吸的奶酪”等創新兒童明星產品，以及“口袋芝士”成人零食奶酪等產品，覆蓋奶酪消費的大部分場景，并展現出了迅猛的增長勢頭。數據顯示，前三季度，奶酪業務零售端整體同比增長180%。

同時，伊利入股澳優，不僅成為全球奶粉市場的頭部企業，也將徹底打通營養品賽道。因為澳優是一家在營養品領域全方位布局和積累的營養健康公司，具備頗為稀缺的保健品“藍帽子”資質，而這些都與伊利未來在健康食品領域的拓展和布局有著明顯的協同作用。

從這個維度來看，此次合作不僅讓伊利系鎖定全球奶粉市場龍頭地位，全球乳業乃至健康食品行業格局都將因此生變。