2017年上半年，獲得配方奶粉注冊制審批的企業名單有望公布，行業整合和洗牌將加速，擁有較強研發能力的大型乳企將在行業洗牌中獲益。同時，根據奶業發展“十三五”規劃，嬰幼兒配方乳粉行業收入超50億元的大型企業集團將發展到3至5家，龍頭企業迎來發展機遇。

增速下滑

國家統計局近日公布，2016年新生兒數量1786萬人，超過預期值1750萬人，同比增長131萬人，預計2017年-2018年新生兒仍將保持8%左右的增速，年均增長在150萬人以上。國金證券預計，新生兒的增加將大幅提升配方奶粉未來三年的需求量。

不過，從嬰幼兒奶粉行業銷售數據看，2016年行業增速出現下降。尼爾森數據顯示，奶粉行業2016年出現了2%的下滑。據業內專家測算，如果將跨境購奶粉計算在內，2016年全行業整個奶粉的銷售約有5%至8%的增長，但增幅明顯縮小。

東方證券認為，2016年嬰幼兒奶粉銷售下滑的原因是：一方面，2015年出口人數相比2014年下降，滯后影響2016年的需求量；另一方面，海淘、代購的快速發展，對正規渠道的銷售形成沖擊。

2016年嬰幼兒配方奶粉進口大幅增長。據海關數據，全年進口將突破20萬噸。1-11月進口19.47萬噸，同比增長28.6%，價值26.58億美元，同比增長25.5%。三元食品奶粉事業部總經理吳松航此前表示，正規渠道進口加上海淘和大宗進口，2016年進口的奶粉應該不低于30萬噸，幾乎占到國內總需求的一半。

有業內人士介紹，原來洋奶粉主銷一二級市場，現在三四級市場消費水平提高了，洋奶粉迅速滲透。阿里巴巴天貓母嬰事業部提供的數據顯示，進口品牌在電商渠道“一路狂飆”，增速達25%，而國產品牌的增速只有6%。

洗牌加速

針對奶粉進口量不斷增加，“二孩”帶來的市場增量可能大多數要被洋奶粉瓜分的局面，監管部門和國內奶粉企業紛紛發力，從市場管理到產業鏈整合方面，增強國產奶粉競爭力。

《全國奶業發展規劃(2016-2020年)》提出，到2020年中國奶類產量要從2015年的3870萬噸上升到4100萬噸，乳制品產量從2782萬噸上升到3550萬噸，百頭以上規模養殖比重從48%上升到大于70%，奶源自給率要大于70%。

規劃提出，要提升嬰幼兒配方乳粉競爭力，加大嬰幼兒配方乳粉質量安全監管力度，實施嬰幼兒配方乳粉產品配方注冊管理制度。鼓勵研發適合中國嬰幼兒的產品，培育具有國際影響力和競爭力的國產嬰幼兒配方乳粉品牌。

2016年，被稱為“史上最嚴奶粉新政”的《嬰幼兒配方乳粉產品配方注冊管理辦法》及其配套細則相繼出臺，要求企業在申請產品配方注冊時，需提交的材料包括嬰幼兒配方乳粉產品配方注冊申請書、產品配方、產品配方研發報告等10項證明材料。同時，監管部門對配方數量進行嚴格限制，要求每家企業原則上不得超過3個配方系列、9種產品配方。

業內人士表示，“配方注冊制”細則落地，猶如一把雙刃劍，行業整合和洗牌將加速。部分小企業或被淘汰出局，不符合中國標準的進口奶粉也將面臨無法入境的問題，擁有較強研發能力的大型乳企將在行業洗牌中獲益。

據了解，目前部分小廠家開始減產停產，扎堆三四線城市的小品牌出現缺斷貨的情況。

中信建投指出，2017年上半年，配方奶粉注冊制審批通過的企業名單有望開始公布。隨著政策逐步落地，獲得審批的奶粉企業業績將得到釋放。“二孩”政策也將從需求端給奶粉行業注入新動力，奶粉消費需求將在2017年體現明顯。根據規劃目標，2020年中國嬰幼兒奶粉收入超50億元的企業數量要達到3至5家，行業前10家國產品牌企業的行業集中度達到80%，預計從2017開始，奶粉行業有望迎來新的景氣周期。