目前，國內乳業巨頭占據大量市場份額，其滲透越廣對區域乳業的擠壓越嚴重。區域乳業生存環境面臨壓力。

這些企業要想在市場中占據一席之地，必須在品牌升級、產品研發、產品更新等方面下功夫，這就需要大量資金的支持。但普通企業資金是一個很大的問題，在融資渠道比較單一的情況下，選擇上市可能是募集資金最為快捷的方式。

01大量區域乳業扎堆欲上市

不久前，李子園、一鳴食品、菊樂食品、均瑤、熊貓乳品等乳企紛紛選擇重啟或首沖IPO，而君樂寶、完達山、花花牛等乳企也在計劃上市中。

2019年6月14日，李子園首次披露申報招股說明書，得到證監會58條反饋意見；2019年12月份，李子園再次更新了招股書。

招股書顯示：2016年至2019年上半年，李子園營業收入分別為4.53億元、6.02億元、7.87億元和4.21億元；對應凈利潤分別為1.02億元、0.9億元、1.24億元和0.67億元。

2019年6月，一鳴食品首發公開發行股票招股說明書(申報稿)；不久前，一鳴食品更新了A股招股說明書。

招股數據顯示，2018至2019上半年，一鳴食品實現營業收入分別為17.5億元和9.2億元；凈利潤分別為1.58億元和8446萬元。

2017年底，菊樂食品就向中國證監會遞交過一次招股說明書，后來不知為何中止；兩年之后，菊樂食品重啟IPO。

資料顯示，2016年、2017年、2018年和2019年1-3月菊樂營業收入分別為6.89億元、6.96億元、7.85億元和2.04億元；凈利潤分別為3276萬元、2228萬元、7202萬元和2619萬元。

2019年5月24日，均瑤大健康首次在證監會官網公布招股書，7月份因會計師財務造假問題受到牽連，中止首次IPO；4月9日，均瑤大健康再次沖擊IPO。

數據顯示：2017年、2018年和2019年均瑤大健康營業收入分別為11.46億元、12.87億元和12.46億元；凈利潤分別為2.26億元、2.81億元和3.04億元。

2015年，熊貓乳業在新三板掛牌；2018年11月12日，熊貓乳品向證監會報送IPO申請文件，擬主板上市，但僅過了兩個月就主動申請撤回材料；2020年2月28日，熊貓乳品再次向證監會報送了招股說明書。

招股數據顯示，2016年、2017年、2018年和2019年1-9月份熊貓乳業營業收入分別為4.09億元、5.34億元、6.02億元和4.09億元；凈利潤分別為8553萬元、8691萬元、9475萬元和4005萬元。

花花牛乳業從2018年就在備案擬沖刺A股，今年4月23日，河南省證監局官網披露了《關于河南花花牛乳業集團股份有限公司首次公開發行A股股票并上市輔導工作進展報告(第八期)》，但花花牛乳業上市歷程已達10年之久。

君樂寶自從2019年從蒙牛“單飛”之后，就一度被認為是要獨立上市的開端；隨著高瓴、紅杉資本的入股，君樂寶又頻繁推出新產品，上市之路似乎更加明晰。

完達山在2001至2003年就已經完成第一次上市輔導期的程序，但隨著公司在2003年底傳出高層人事變動消息后，首次IPO擱置；4月底，完達山為IPO采購了法律服務及會計服務，這意味著完達山已正式啟動上市的準備工作。

眾多區域乳企紛紛選擇上市的背后，一方面，國內很多規模性企業都在向資本市場發起沖擊，另一方面，企業也需要借助資本市場的力量實現市場和規模的擴張，因此上市是必然的選擇。

02上市多為籌資擴張

區域乳企上市募集資金的主要目的基本都是用于投建創新中心、研發中心，以及產品建設、品牌升級和技術革新等方面。

相關資料顯示，李子園擬募集資金6.9億元投建年產10.4萬噸含乳飲料生產項目、年產7萬噸含乳飲料生產項目、以及浙江李子園食品股份有限公司技術創新中心項目。

一鳴食品擬募資9.27億元，用于營銷網絡直營奶吧建設項目、江蘇一鳴食品生產基地項目、年產3萬噸烘焙制品新建項目、研發中心及信息化建設項目。

菊樂食品擬募集資金5.59億元用于年產12萬噸乳品生產基地、溫江乳品生產基地技術改造、研發中心升級建設項目、營銷服務中心升級建設項目。

均瑤大健康擬募資約12億元，用于宜昌產業基地、衢州產業基地各年產10萬噸常溫發酵乳飲料項目及品牌升級建設項目。

熊貓乳業擬發行不超過3100萬股登陸創業板，募資5.52億元用于發展蒼南年產3萬噸濃縮乳制品生產項目、濟陽二期年產2萬噸濃縮乳制品項目、營銷和應用中心項目。

這些區域乳企選擇募集資金開發生產項目、建設中心等，一方面是為了升級自己的產品品牌，改善自身產品；另一方面也是為了研發、擴大產品矩陣，最終實現產品更好的發展、提升企業品牌形象。

上市對于這些區域乳企來說，好處是顯而易見的，既能帶來政策方面的利好，還能緩解自身的經營壓力，便于企業的快速擴張。

眾所周知，國內乳業消費市場競爭激烈，體量更小的區域乳企在市場中受到的壓力更大，而且還容易遭受對手的反復絞殺，借助資本市場的力量實現快速發展和破局可能也是無奈之舉。

03上市是融資最快捷的方式

蒙牛、伊利這兩家乳業巨頭無疑是國內少有的布局全國的企業，并且還在不斷的搶占市場。再加上其他做的比較好的乳企，區域性乳企承受的壓力越來越大。

這些乳企除了要面臨乳業巨頭的“絞殺”之外，還要經歷當地乳企之間的競爭。比如廣東乳企就有燕塘乳業、風行乳業、香滿樓、卡士、維記、溫氏乳業等，新疆有天潤乳業、西域春、麥趣爾、瑞緣、佳麗、維維天山雪等。

要想抵抗乳業巨頭及其他競爭者們帶來的壓力，在相對獨立的銷售網絡，深入人心的品牌以及完善的供應鏈方面要做到優秀，但大部分區域乳企發展過程中這些方面做的并不好。

新乳業公司以并購整合區域乳業的方式，迅速占領了西南、華中、華東、華北等地。但對比明顯的是，上市之后的新乳業就進入了快速擴張的道路，自上市后已經先后收購了福州澳牛、寧夏寰美乳業，并入股現代牧業。

此前，新乳業在一次投資者關系活動記錄中表示，未來的并購將專注于液態奶的品類，優先考慮在空白區域布局，并且在合適的時機也會考慮相關品類、上下游產業的并購。

不難看出，新乳業未來的并購擴張速度不會減緩，而上市后，資本市場為其提供了更多的資金支持，當然，這也得益于其良好的業績表現。

其實，從市場格局來看，國內乳業主要可以分為四大類，一類是以伊利、蒙牛為代表的全國性品牌；二是以新乳業、三元股份、光明乳業等為代表的已上市的城市型乳制品企業；三是以寰美乳業等為代表的分布在全國各個省市的以本土市場為主的非上市區域性乳制品企業；四是以達能、雀巢、明治等為代表的外資企業。

相較于大乳企來說，大部分區域乳企在產品創新上存在不足，特別是那些沒有上市的區域性乳企，因此急需在品牌、產品研發等方面進行提升，才能在激烈的市場競爭中占有一席之地。這必然需要大量的資金投入，政府可能會因扶持企業進行撥款，但想要更快的募集到足夠的資金，上市是一個很好的選擇。

像君樂寶這樣還未上市就吸引到投資的畢竟還是少數，這也得益于君樂寶自身的品牌力、產品力和市場基礎。但大部分區域乳企一般都是在當地享有知名度、認可度，因此在融資渠道上普遍比較單一，依靠外來資金實現擴張比較困難。

來源：乳業財經