國(guó)內(nèi)又一個(gè)奶酪巨頭要誕生了?

日前，市場(chǎng)傳出國(guó)內(nèi)乳品巨頭伊利傳出收購(gòu)法國(guó)知名奶酪品牌百吉福。伊利方面回應(yīng)澎湃新聞?dòng)浾叻Q，未收到相關(guān)信息。百吉福方面，截至發(fā)稿前暫未獲回復(fù)。

若伊利收購(gòu)百吉福落地，中國(guó)乳品雙雄伊利、蒙牛或?qū)⒃谀汤沂袌?chǎng)展開正面競(jìng)爭(zhēng)，后者控股的妙可藍(lán)多已經(jīng)站穩(wěn)行業(yè)第二的位置。

妙可藍(lán)多方面向澎湃新聞?dòng)浾弑硎荆�不便�?duì)傳聞發(fā)表評(píng)論，并稱公司將按照既定的戰(zhàn)略目標(biāo)穩(wěn)步推進(jìn)各項(xiàng)工作，希望與優(yōu)秀的業(yè)內(nèi)同行一同把中國(guó)奶酪市場(chǎng)做大做強(qiáng)，為消費(fèi)者提供更多優(yōu)質(zhì)的奶酪產(chǎn)品。

伊利持續(xù)加碼奶酪業(yè)務(wù)

并購(gòu)傳聞尚未落地，但從伊利近年對(duì)奶酪業(yè)務(wù)投入來看，伊利對(duì)奶酪業(yè)務(wù)的重視程度正不斷增長(zhǎng)。

伊利官網(wǎng)及2020年年報(bào)顯示，目前伊利的奶酪產(chǎn)品已覆蓋兒童奶酪棒、芝士片、馬蘇里拉芝士碎、“妙芝”口袋芝士成人奶酪棒等產(chǎn)品。

2020年，伊利以“兒童奶酪棒”這一細(xì)分品類為切口，重點(diǎn)切入奶酪市場(chǎng)。以伊利兒童奶酪棒為例，其奶酪棒形狀、包裝聯(lián)名IP均與妙可藍(lán)多明顯區(qū)分。

伊利也正發(fā)力奶酪終端零售市場(chǎng)。伊利2021年半年報(bào)披露奶酪業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，報(bào)告期內(nèi)，伊利奶酪業(yè)務(wù)的終端市場(chǎng)零售端份額比上年同期提升6.7個(gè)百分點(diǎn)。

華創(chuàng)證券研報(bào)指出，據(jù)其開展的草根調(diào)研，奶酪棒行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，伊利在促銷、導(dǎo)購(gòu)方面投入較大。在調(diào)研的商超中伊利與妙可藍(lán)多的鋪貨范圍最廣，百吉福次之，蒙牛、妙飛在部分商超布局。

天眼查信息顯示，2021年6月11日，伊利全資持有的內(nèi)蒙古伊家好奶酪有限責(zé)任公司成立。隨后9月30日，伊利公告稱計(jì)劃引入核心員工持股平臺(tái)，擬對(duì)全資子公司伊家好奶酪進(jìn)行增資。華創(chuàng)證券分析認(rèn)為，國(guó)內(nèi)奶酪行業(yè)處于擴(kuò)容階段，伊利單獨(dú)設(shè)立奶酪子公司潛力正逐步釋放，有望快速布局。

伊利奶酪產(chǎn)品

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局或?qū)⑸��?/p>

盡管伊利創(chuàng)新營(yíng)銷、大力投入地推等，但其2020年市占率仍未能擠進(jìn)中國(guó)奶酪市場(chǎng)前五名。

太平洋證券援引第三方數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)歐睿咨詢數(shù)據(jù)，2020年，在中國(guó)奶酪市場(chǎng)銷售額市場(chǎng)份額排名前五的分別是百吉福、妙可藍(lán)多、樂芝牛、安佳、卡夫。其中，百吉福和妙可藍(lán)多市占率分別達(dá)到25%和19.8%，而排名第三的樂芝牛只占比6.8%。

2020年中國(guó)奶酪行業(yè)市占率，圖源太平洋證券研報(bào)

2020年中國(guó)奶酪行業(yè)市占率，圖源太平洋證券研報(bào)

百吉福官網(wǎng)顯示，百吉福為法國(guó)Savencia集團(tuán)旗下的國(guó)際品牌，主要產(chǎn)品有馬蘇里拉絲、餐飲芝士片系列產(chǎn)品等，1998年進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。其中，百吉福于2004年推出百吉福棒棒奶酪，彼時(shí)被看做奶酪棒品類開創(chuàng)者。

“后起之秀”妙可藍(lán)多的市場(chǎng)份額迅速逼近“老大”百吉福。中銀證券指出，奶酪市場(chǎng)受外資主導(dǎo)，國(guó)內(nèi)品牌優(yōu)勢(shì)在渠道和市場(chǎng)推廣方面。中銀證券分析稱，妙可藍(lán)多在2017年快速布局，2019年后份額突飛猛進(jìn)，從3.9%提升到12.5%，再到 2020年成為市場(chǎng)份額排名第二的奶酪企業(yè)。

另一方面，根據(jù)歐睿數(shù)據(jù)，蒙牛入股妙可藍(lán)多前，其奶酪品牌的市占率僅為2.3%。2021年7月，蒙牛宣布完成30億現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)，正式控股妙可藍(lán)多。合作落地后，妙可藍(lán)多退出液態(tài)奶業(yè)務(wù)，吸納蒙牛的奶酪業(yè)務(wù)。

對(duì)于伊利并購(gòu)百吉福的傳聞，蒙牛方面則回應(yīng)澎湃新聞?dòng)浾弑硎荆�集團(tuán)尚未有進(jìn)一步動(dòng)作的消息。

多位分析師看好伊利、百吉福“聯(lián)姻”

對(duì)于伊利與百吉福的“聯(lián)姻”，乳業(yè)分析師宋亮向澎湃新聞?dòng)浾弑硎臼�分看好。宋亮認(rèn)為，如果伊利成功牽手百吉福，“將與蒙牛形成勢(shì)均力敵的競(jìng)爭(zhēng)格局”。宋亮分析指出，蒙牛收購(gòu)妙可藍(lán)多后，使蒙牛的再制奶酪業(yè)務(wù)位居第一，對(duì)伊利而言，短期如果跟不上，就會(huì)通過收購(gòu)的方式來實(shí)現(xiàn)。

中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬同樣認(rèn)為，伊利與百吉福的合作“可能性非常大”。他解釋稱，在百吉福進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)后，中國(guó)奶酪市場(chǎng)呈現(xiàn)群雄亂戰(zhàn)的局面，而妙可藍(lán)多得到蒙牛加持后在運(yùn)營(yíng)層面如虎添翼，而中國(guó)奶酪市場(chǎng)正在持續(xù)增長(zhǎng)、持續(xù)擴(kuò)容的風(fēng)口期。

百吉福奶酪產(chǎn)品

朱丹蓬向澎湃新聞?dòng)浾呓庾x稱，如果中國(guó)乳業(yè)龍頭伊利與百吉福合作，將是“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”，“百吉福將有更多資源可以利用，”而對(duì)伊利來說，可以滿足更多消費(fèi)者需求，同時(shí)對(duì)其業(yè)績(jī)、股價(jià)、利潤(rùn)都有較好的加持作用。

“伊利要收購(gòu)百吉福，主要是基于三個(gè)訴求。”宋亮進(jìn)一步分析指出，隨著近年來乳業(yè)市場(chǎng)大盤進(jìn)一步趨緩，乳業(yè)龍頭業(yè)績(jī)也受到影響，可以通過并購(gòu)來實(shí)現(xiàn)橫向擴(kuò)張，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)和利潤(rùn)的增長(zhǎng)。

其次，宋亮指出，整個(gè)再制奶酪業(yè)務(wù)，去年仍然保持雙位數(shù)增長(zhǎng)，快于其他傳統(tǒng)乳品，奶酪業(yè)務(wù)對(duì)伊利來說是“一定要介入的”。再者，宋亮分析認(rèn)為，伊利自身奶酪業(yè)務(wù)較為薄弱，通過與百吉福合作，能夠彌補(bǔ)這一薄弱環(huán)節(jié)，有助于伊利在乳業(yè)全品類上做到行業(yè)龍頭。

此外，宋亮表示，與伊利合作，對(duì)百吉福來說“其實(shí)也有利于其實(shí)現(xiàn)奶酪全品類布局。”尤其在蒙牛控股妙可藍(lán)多后，幫助后者實(shí)現(xiàn)奶酪的全品類布局，百吉福與伊利合作也能幫助其進(jìn)入餐食奶酪與烘焙奶酪領(lǐng)域。

中銀證券分析指出，奶酪品類非常適合龍頭擴(kuò)大份額，符合消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)，產(chǎn)品利潤(rùn)高，廠家、渠道動(dòng)力足。值得注意的是，中銀證券分析認(rèn)為，奶酪與低溫酸奶渠道共用，伊利蒙牛低溫終端建設(shè)完善，擁有幾十萬(wàn)網(wǎng)點(diǎn)，乳業(yè)龍頭可快速鋪貨。