同處乳企軍團戰隊的伊利、蒙牛、光明乳業，形式很像三國里的魏、蜀、吳，光明乳業則是像蜀國劉備一樣的弱勢角色，相比伊利、蒙牛，光明在這兩年的業績增長態勢顯得有些乏力。

乳業三國業績“冰火兩重天”

近日，各大乳企的中季度報告陸續披露。身處乳業梯隊光明乳業的表現令人頗感意外。光明乳業市場疲軟，上半年凈利下降3.95，與”梯隊“差距拉大！光明乳業公布的2015年上半年業績報告顯示，光明乳業2015年上半年營業收入為100.61億元，同比增加1.91%；然而，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.01億元，同比卻減少3.95%。

值得注意的是，光明乳業的大本營上海分區收入同比下降5%，上海以外地區收入65億元，同比增長11%，而海外收入11億元，猛降25%。這意味著，按照光明乳業2015年全年經營計劃（即營業總收入實現230億元，凈利潤6億元），光明乳業上半年僅完成全年收入指標的43.74%；凈利潤指標僅完成38%。

經營情況與年初計劃差距為何此大大？光明乳業在年報中的解釋是這樣的：國際奶粉價格下跌，新西蘭新萊特乳業有限公司營業收入同比下降；國內消費增長放緩，公司重點產品增速下降。

乳業高級研究員宋亮認為，光明乳業之所以出現營收增長，利潤下降“的結果，很重要的一個原因是費用投入。據宋亮介紹，光明乳業在不斷地開拓常溫奶的市場過程中，費用投入是蒙牛、伊利的好幾倍。“國內原奶價格下跌，乳制品市場競爭激烈，銷售費用率上升。”光明乳業在半年報中亦坦言。與此同時，伊利、蒙牛在2015年上半年的業績卻與光明乳業大相徑庭，伊利、蒙牛均實現了業績營收與凈利的大幅度上漲。

今年上半年，伊利股份公司實現營業總收入301.51億元，比上年同期增長9.76%，實現利潤總額31.88億元，比上年同期增長18.76%；蒙牛上半年銷售收入完成255.64億元人民幣，凈利潤達13.39億元人民幣，同比增長27.7%。

朱丹蓬短話“乳三國”

關于乳業三巨頭，中國品牌研究院研究員朱丹蓬做了這樣一個貼切的比方。朱丹蓬認為：同處乳企軍團戰隊的伊利、蒙牛、光明乳業，現在很像三國里的魏、蜀、吳，光明乳業則是像蜀國劉備一樣的弱勢角色，相比伊利、蒙牛，其在這兩年的業績增長態勢顯得有些乏力。

伊利、蒙牛憑啥打敗光明乳業？

光明乳業緣何與伊利、蒙牛會出現這么大的增幅差距呢？這不僅是光明本身關注的問題，也是整個乳制品行業需要思考推敲的行業問題！

光明乳業盈利產品相對太過單一

在乳業高級研究員宋亮看來，光明之所以與伊利、蒙牛會出現這么大的增幅差距，這其中有蒙牛、伊利增長太快的原因，但總體來說，光明乳業目前整個盈利產品太過單一，即權重產品不多，目前主要是莫斯利安品牌。這是整個業績相對蒙牛、伊利而言，差距拉大的內部原因。

宋亮說”從目前整個中國的市場格局來看，蒙牛、伊利在做全國的戰略布局，基本上整個市場的掌控是非常強的。而光明乳業很多全國市場的布局已被伊利、蒙牛或外資蠶食掉了，因此它的業績與蒙牛、伊利相比是有差距的。簡單來說，在中國市場上，你可以在任意的超市買到蒙牛、伊利的牛奶，但不一定能買到光明乳業的牛奶。

與此同時，在業內人士看來，光明乳業在全國的產品布局相對蒙牛、伊利而言并不是很穩定。

原有的市場優勢受到伊利、蒙牛同行牽制

“伊利、蒙牛等競爭對手加大新品研發投入力度，搶占了部分光明明星產品莫斯利安的市場，影響了公司整體業績。”中投顧問食品行業研究員向健軍亦向記者表達了類似的觀點。

“光明乳業的優勢在于低溫奶類產品，而這幾年伊利、蒙牛也在發力進軍這一領域。他們蠶食了光明乳業的部分市場。光明乳業的優勢受到了牽制。”朱丹蓬表示。

錯失福利

與此同時，在宋亮看來，光明乳業也錯失了今年奶源價格下行帶來的機會。

“相對于蒙牛、伊利來說，光明也沒有享受太多奶源價格下行帶來的收益，因為光明合作的奶源公司，比如上海區域，它的奶源價格相對較高，下降的幅度并不大。而蒙牛、伊利的奶源大部分在北方，享受到的奶源下降福利則更多。”宋亮說。

光明乳業市場2大問題

目前，光明乳業正處于艱難時期，在未來發展中，光明乳業能否轉危為安？有2大問題需要破解！

1、”郭本恒事件“影響光明乳業前景

兩個月前，光明股份董事長郭本恒被調查，這被業內人士認為是其業績前景存在隱憂的一個方面。郭本恒一度被業界公認為“既懂技術、又懂產品、還懂營銷的不可多得的人才”。

公開資料顯示，郭本恒在掌管光明乳業期間，光明乳業的業績從七八十億元，發展到了兩百多億元，其主業業績翻了一番。這其中明星產品，即莫斯利安常溫酸奶，從2011年約6.99億元飆至2014年約59.6億元，并助推光明乳業收入從2011年117.89億元躥升至2014年203.85億元，4年時間實現了百億元增幅。

然而，今年6月26日，郭本恒由于涉嫌違法違紀被調查，短短4天后，光明乳業即宣布朱航明（原海博股份有限公司董事長、總裁兼黨委書記）走馬上任光明乳業。

2、“單一的產品品牌”倍受業內詬病

目前，光明乳業的盈利產品品牌太過單一，品牌的整體權重不高，除了莫斯利安以外，其他品牌市場效果并不突出。

近年來，光明乳業過于單一的產品品牌倍受業內詬病。未來，光明乳業的發展如何，很大一方面還要還其在產品創新的優化上的舉措。