二胎政策的全面開放，母嬰行業將迎利好羹。童裝被戲稱為服裝業的最后一塊蛋糕，也成為實體商業近年來重點發展的業態之一。如今從單獨二胎到普遍二胎，童裝業的消費紅利也越發明顯。

“全面二胎”政策的公布，再次引爆嬰童概念板塊，服裝產業資本大力加碼童裝市場。在之前的產業投資觀察文章指出，體育和童裝是目前服裝產業炙手可熱的兩大投資領域，這背后是大眾消費升級、國家經濟轉型和國家頂層政策的引導所致。作為民營企業為主的服裝行業，其資本的嗅覺相當靈敏。十八屆五中全會公報正式公布之前，資本市場就已經開始關注“二胎概念股”，公報下來則是期待中的結果，引領市場上一些二胎概念股紛紛漲停。這樣的場景在兩年前的2013年十八屆三中全會“單獨二孩”政策出來之后也曾上演，事實上，嬰童概念在資本市場上一直都是一個關注度相當高的板塊，“全面二胎”政策則如火上澆油一般，再次引爆產業資本對于嬰童市場的期待和熱情。

政策之下，服裝產業資本早早就開始布局嬰童市場，這背后有強勁的需求作為支撐。據Euromonitor統計，2014年童裝行業市場規模已達1671億元，近5年年均復合增速達11%，是增速最高的服裝細分領域。而據某嬰童產業研究機構公布的數據顯示，2015年母嬰市場將達到2萬億元的規模，至2018年母嬰市場規模將達3萬億，未來三年復合增速達14.5%。觀察目前A股資本市場上較為典型的二胎概念服裝股，如森馬服飾、朗姿股份、美盛文化以及次新股金發拉比等，均在加大在童裝市場的投資力度。

??以森馬服飾為例，公司去年童裝收入32億，占總營收比重近40%，旗下巴拉巴拉品牌在各類統計中常居國內市占率，森馬童裝業務今年保持較快增長，上半年童裝收入同比增長21%。另一個童裝品牌Minibala已更名為馬卡樂，定位是0-7歲嬰幼兒一站式購物品牌，推行員工合伙人制，森馬稱今年銷售有望過億。同時公司在兒童產業領域開展收購行動，布局兒童產業鏈，包括兒童教育、動漫、出版等領域，去年公司參股育瀚上海49%股權，旗下有“天才寶貝”與“小小地球”兩大早教品牌。另外公司集團下溫州夢多多兒童小鎮也在十一正式開園。目前森馬公司賬上現金較為充裕，可以預計森馬服飾會進一步加碼嬰童市場。

以女裝為主營業務、轉型“泛時尚”的朗姿股份，也在加大在嬰童市場的投資力度。2014年11月，公司參股韓國童裝品牌阿卡邦25.86%的股份，成為其大流通股股東。2015年4月公司參股廣州若羽臣20%的股份，若羽臣主要從事母嬰護理品、母嬰洗護品等品牌的電子商務營銷和運營服務。目前阿卡邦已進駐天貓，由若羽臣代營運。

今年6月登陸A股的次新股金發拉比則是“純正”的嬰童概念股。公司定位中高端0-3歲嬰幼兒消費市場，旗下擁有“拉比”、“下一代”及“貝比拉比”三個自有品牌，產品涵蓋嬰幼兒的“穿”、“用”的服飾棉品及日用品系列。2014年公司收入4.1億，歸屬母公司股東凈利潤9432萬。“全面二胎”政策公布后，10月30日開盤金發拉比即封上漲停板。

另外受益于嬰童概念還有美盛文化。美盛文化作為迪士尼動漫服飾代工商，上市后逐步轉型動漫產業，陸續布局動漫游戲制作公司、舞臺劇、影視等相關業務。今年9月播出自制動畫片《星學院》，公司稱未來將推出服飾、文具、玩具、游戲等各類周邊產品。此外，與美國杰克仕合資的杰克仕美盛也在引入迪士尼形象授權為主的玩具和服飾類產品。

除了上述這些“典型”的嬰童概念股，眾多服裝品牌也在紛紛布局童裝市場。今年業績首現虧損的美邦服飾，旗下童裝業務相對表現較好，公司近日公布童裝擴張計劃，要在兩年內將旗下兩個童裝品牌Moomoo和米喜迪的門店從如今400余家開至1000家。而361度、李寧、特步、安踏等運動品牌都早已涉足童裝市場，太平鳥2010年成立了童裝品牌“MiniPEACE”，江南布衣也在2011年成立了童裝副牌“jnbybyjnby”，淘品牌韓都衣舍、七格格、初語等都推出了自身的童裝品牌。

最近的事件是港股女鞋企業千百度宣布并購英國著名玩具店哈姆雷斯(Hamleys)，公司稱通過引入玩具及兒童產品來擴大百貨公司產品系列，由此布局童裝市場。目前的情形是，無論是男裝、女裝、運動裝、休閑服、鞋服、家紡、奢侈品甚至是戶外板塊，都紛紛涉足嬰童市場，而隨著“全面二胎”等政策的刺激，將進一步擴大產業資本對這個市場的憧憬和渴望，甚而于將來童裝有可能成為成人裝品牌的一個“標配”，沒有配置童裝反而讓市場覺得有“保守”之嫌。