導讀：隨著三季報陸續公布，奶粉行業內外資品牌營收幾乎都出現下滑，以往高利潤的配方奶粉行業也開始進入寒冬。

11月15日晚間，合生元(1112.HK)發布未經審核的前三季度業績報告，1-9月配方奶粉業務營業額24.08億元，同比下降13.95%。其他多家奶粉品牌的財報都顯示業績下滑。

乳業分析師宋亮表示，目前奶粉品牌國內的除伊利、飛鶴處于增長外，其他幾乎都處于下降中，而外資品牌中美贊臣、雅培也是在下降，只有惠氏還在增長，美素佳兒則也出現增長下降。

國內外主品牌奶粉企業業績下降，除了國內奶粉行業競爭激烈，羊年出生率下降等原因外，龍丹乳業總經理高扶良及飛鶴方面相關人士都認為：海淘代購的影響很大，海淘進口量達到100億元。而宋亮認為，今年海淘代購奶粉能達到150億元規模。

內外資主流奶粉企業業績幾乎全降

合生元發布未經審核的前三季度業績報告顯示，1-9月營業額人民幣28.54億元，同比減少13.4%，而配方奶粉、益生菌等業務都出現不同程度下滑，顯示國內奶粉行業陷入增長乏力期。

合生元在盈利預警中稱，根據前三季度的業績初步評估，如果今年底前3個月匯率沒有重大變動，再考慮到預期收購澳大利亞Swisse Wellness Group Pty Ltd的影響，合生元今年盈利將比去年同期下降約90%。

對于營收下降，合生元官方稱，主要原因為清理原有配方奶粉存貨時間較長，導致新推出SN-2 PLUS親和均衡配方奶粉銷售受到影響;新推出SN-2 PLUS配方奶粉市場推廣和宣傳費用增加等。

除了合生元業績前三季度業績下降外，其他國內奶粉品牌也都出現不同程度下滑。曾經的國產奶粉品牌老大貝因美下滑更嚴重。財報顯示，貝因美三季度營收8.71億元，同比下降15.96%，凈利潤虧損1.13億元，同比下降522.29%;而前三季度貝因美營收下降23.17%，凈利潤下降260.47%。貝因美是首家陷入虧損的上市奶粉企業。

乳業分析師宋亮表示，國產品牌中，圣元、雅士利等營收也都在繼續下降，除了伊利和飛鶴外，其他國產大品牌業績也都處于下降中;外資品牌中，美贊臣、雅培都出現下滑，美素佳兒增速也放緩，僅有惠氏在增長。

國內品牌中，雅士利、圣元、澳優二季度業績都出現不同程度的下降，其中雅士利下降較大，雅士利半年營收下降24.9%;凈利潤下降63.9%。

美贊臣前三季度亞洲市場營收15.71億美元，同比下降9.18%;三季度營收4.77億美元，同比下降約15%，亞洲市場配方奶粉銷售量同比下降7%。而目前中國是美贊臣的海外市場，去年銷售額在75億元左右。

澳優乳業董事長顏衛彬告訴21世紀經濟報道記者，“現在我們賣一罐奶粉，凈利潤還沒有終端導購得到的多。如何通過經營模式的轉換提升效率，讓整個供應鏈更加高效、客戶體驗更好，是現在的工作重點”。

海淘的沖擊日益顯現

以前，由于中國市場奶粉需求增長迅速，來自海淘這類跨境電商的沖擊還尚能接受，但是由于2015年國內奶粉市場增速下滑，海淘的沖擊就越發明顯。

上述接受采訪的奶粉企業負責人表示，今年與往年不同，一是由于羊年傳統習慣認為不好，嬰幼兒出生率下降不少;另外一個就是海淘的沖擊。

飛鶴相關負責人告訴21世紀經濟報道記者，國內奶粉行業企業業績下滑很大，一個重要原因是海淘的沖擊，預計今年海淘代購進來的奶粉達到100億元;另外，海外貼牌奶粉品牌在母嬰渠道對主流品牌產生不小的沖擊。

高扶良表示，現在一些海外代購主要集中在品牌、產地優勢，再加上85后消費者網購成為習慣，這使得海淘代購的奶粉量達到很大的規模。

而宋亮認為海淘進口量更大，經過推算，1-9月海淘代購進來的奶粉超過100億元，全年將會達到150億元。而國內奶粉市場規模在700多億元，海淘市場份額在15%-20%之間。

宋亮表示，現在很多消費者選擇海淘是因為一些海淘代購的大品牌已形成口碑、性價比優勢，導致消費外移，市場與國際接軌。比如說美版美贊臣售價在150元，國產美贊臣售價在250元;達能旗下的諾優能之前海淘價在180-200元，現在又降到160-180元，很有吸引力。

另外有企業人士表示，現在消費者很多選擇海淘美贊臣、雅培等而不是選擇國內產的，是認為美版美贊臣等比國產的質量好。

由于受益于海淘代購，奶粉巨頭達能去年的銷售額超過100億元，其中諾優能等成為主力品牌。

但是除了部分是知名品牌外，眾多海淘魚龍混雜，存在著質量安全風險。

而對于眾多企業業績下滑，君樂寶奶粉業務總經理劉森淼表示，出現負增長的都是相對不錯的企業，行業進入調整期，這些企業對互聯網的重視程度不夠，而海淘也是互聯網購物的一部分，面對激烈競爭，優質優價奶粉成為消費的趨勢。