國家食品藥品監督管理總局在6月8日發布了被稱為“史上最嚴”的《嬰幼兒配方乳粉產品配方注冊管理辦法》（下稱《辦法》），這份從今年10月1日起施行的《辦法》明確了將以藥品管理方式規范配方奶粉。

正式發布的《辦法》對配方奶粉管理限制配方數量將比意見稿更加嚴厲——從原來每個企業可生產5個系列15種產品配方，縮減至不得超過3個配方系列9種產品配方。這直指當前嬰幼兒配方乳粉配方過多甚至是制定配方隨意等問題

據記者了解，國內乳企擁有眾多奶粉配方、品牌，比如作為國內首家在美國納斯達克上市的專業母嬰營養公司圣元的奶粉品牌就多達上百個。

在乳業專家宋亮看來，《辦法》可以被認為是“史上最嚴奶粉新政”，因為它被寫入新版食品安全法，上升至法律層面；新政中不超過3個配方系列的要求，對國內外企業也造成重大影響。如擁有上百配方的圣元、飛鶴等企業，以及恒天然等國外大型代工企業都將受到影響。圣元旗下的定制品牌或將全部出局，由此帶來圣元國際利潤下滑。

叫停一張配方打天下

新政規定，每個企業申請的配方原則上不得超過3個系列9種配方，而且國內外企業一致實施。目前很多國內企業采取“一張配方打天下”的策略，即把一個基礎配方組成成分及含量略作修改，形成新的配方以新的產品名稱進行營銷。這往往是為了不同市場結構、不同銷售渠道等營銷策略上的考量，通過夸大宣傳誤導消費者購買，造成消費者選擇困難，對于奶粉本身并沒有任何好處。

據國家食藥監總局的統計顯示，目前我國103家嬰幼兒配方乳粉生產企業共有近2000個配方，個別企業甚至有180余個配方。

查閱發現，2014年5月29日批82家名單顯示，圣元營養食品有限公司擁有育嬰博士、優強、優博愛、優博山羊奶、優博綿羊奶、優博58、優博核苷酸、我的天使葆樂聰等50余個品牌，配方種類在36個左右。

圣元之所以有那么多品牌就是因為貼牌多，在國家不允許貼牌后，這些品牌就花低價賣給圣元，成為圣元的品牌，這也造成圣元今天有如此多的品牌。“乳業專家王丁棉表示，圣元配方達上百個，不單是面臨砍掉品牌的問題，目前要看圣元旗下有多少個子公司，行業內子公司最多的目前是完達山、飛鶴各有5家，根據新政要求圣元最多只能保留45個配方奶粉品牌。

王丁棉表示，貼牌企業擁有的配方自己都不夠做，圣元旗下也有很多品牌，新政實施后對于貼牌企業以及圣元業績都會受到影響。

”目前圣元處于品牌老化的階段，處在不斷衰退的狀況下，最得益于個性化貼牌定制，如今貼牌定制在新政10月份正式實施后將退出，圣元的業績將面臨下降。“多位業內人士指出。

或使利潤繼續下滑

梁銘宣表示，圣元旗下有眾多奶粉品牌，而新規對一家奶粉企業的配方數量進行了限制，對于圣元而言，必須要根據新規調整產品線。雖然新規嚴格禁止一個配方用于多個品牌，并且對于乳企而言，用同一個配方生產多個品牌并不利于打造明星品牌，所以為了適應新規，乳企或會調整縮減產品線，短時間內會減少企業收入來源，對企業業績造成一定影響。

據梁銘宣透露，目前定制品牌給圣元貢獻的銷售額是6億元左右，凈利潤有1個多億。雖然對銷售總額影響不大，但對凈利潤影響比較大。

在宋亮看來，圣元80%的品牌只占到其銷售額的20%左右，由此來看，奶粉新政對圣元的損失相對比較小，對其利潤表現肯定有影響但還不至于要命。

未來除了定制品牌減少帶來的業績壓力外，圣元的銷售量和利潤受奶粉價格戰等因素的影響已出現了下滑。就在日前，圣元遞交了一份不容樂觀的業績答卷。據圣元國際公布的截至今年3月31日的2016財年四季度及全年業績顯示，圣元在最新的一個季度凈銷售額下降超過兩成，圣元將此歸咎于嬰幼兒配方奶粉量價齊跌。

2016財年四季度，圣元國際的凈銷售額為8610萬美元，比上一年同期的1.102億美元下降了21.8%。在主要由品牌奶粉產品組成的營養食品類別里，圣元的凈銷售額為8040萬美元，同比下降了23.5%。

對此，圣元在財報中解釋稱，是奶粉配方產品銷售量下跌7.2%以及平均銷售價格下跌17.6%。2016財年四季度圣元賣出了6827噸的奶粉配方產品，低于上一年同期的7356噸。2016財年，圣元國際的凈銷售額下降11.8%至3.65億美元，其中奶粉所在的營養食品類別更下降15%至3.286億美元，期間的毛利率為48.4%。

多位業內人士表示，圣元去年業績下滑主要是因為乳業需求比較疲軟，行業競爭激烈，企業間大打價格戰、促銷戰，產品售價走低，未來業績仍將承壓。

宋亮認為，今年上半年圣元的業績可能還會下滑。”目前跨境購對其銷售影響較大。此外在新政出臺之前，經銷商、門店對于企業產品的信任度不是很高，所以不會一次性大量進貨，而是選擇根據實際銷量分批次進貨的方式，因此出貨量不大也比較慢。“針對奶粉配方以及業績等事宜，記者給圣元方面發去采訪函，但截至發稿前未得到回應。

產品組合調整遇挑戰　”為了適應新政，乳企必定會作出相應的調整，這在短期內會增加企業成本。“在中投顧問食品行業研究員梁銘宣看來，奶粉新政對于圣元等擁有眾多奶粉配方、品牌的企業將遭遇品牌注冊、產品組合調整等多個挑戰。

宋亮表示，奶粉新政后，國內奶粉企業品牌數量將減少，但產能并不會減少，依舊會增長。如果一個品牌承擔的銷售任務巨大，會造成產能進一步閑置；二是造成企業業績下滑，企業多品牌策略是為了應對國內渠道多、雜、亂而推出的，新政實施后會引起企業一個品牌走多個渠道，造成渠道鋪貨困難，銷售積極性下降。

”不單是圣元，其他類似情況的企業都會遇到這個問題，但圣元的難度顯然更大。上百個品牌一刀砍下去，圣元要在擁有的品牌中去篩選，原先圣元利用各個品種布局中高低端產品線以及城市農村等各個渠道，以此形成合力。如今從原先那么多品牌中砍掉，圣元需要依據市場銷量以及品牌知名度慎重篩選。“王丁棉分析稱。