“2017年建議大家想一想盈利的事情，也就是怎樣才能不虧錢，這才能使企業進入持續生長的狀態。”貝貝網CEO張良倫在2016中國母嬰企業家領袖峰會上的這一表態，再次把母嬰電商燒錢和難以盈利的痛點拋到了臺前。

經歷了2015年到2016上半年全行業的大規模融資后，眾多母嬰電商走到了C輪甚至D輪融資，但是在盈利難題下，未來母嬰電商還能依賴融資生存嗎?

電商戰略分析師李成東向證券時報記者表示，資本寒冬到來之后，大部分電商的融資更加困難，未來只能考慮從自身盈利下手，沒有自我生存能力的電商很容易被淘汰出局。

2017年如何不虧錢?

事實上，中國母嬰電商并不缺市場，僅2015年，中國母嬰用品網絡零售市場交易規模達2194億元，相比2014年增長39.9%。同時，中國正面臨用戶消費行為進一步升級，以及全面二孩等利好政策的落地，根據易觀的預測，2016年中國母嬰用品網絡零售市場交易規模達到3020億元。

李成東認為，母嬰電商虧損的原因包括兩點，一是毛利太低，二是成本費用高。“毛利低就容易虧損，另外母嬰電商太多了，競爭非常激烈，導致企業在人才、流量、供應鏈等方面的成本費用上漲，毛利低、費用高自然很難盈利。”

張良倫表示，貝貝網原計劃從2017年1月份開始追求盈利，但是公司去年下半年對母嬰電商行業進行復盤之后，決定從7月份開始就開始追求公司的盈利，經歷三個月的公司模型優化后，開始實現盈利。

在接受記者采訪時，張良倫表示，母嬰電商的盈利是從一個好的商業模式開始的，貝貝網的商業模式就是盡量把精力放在高毛利的品類上，“貝貝網的非標商品占比85%，這些都有豐厚的毛利，以服裝為例，可以為貝貝網帶來15%的傭金，所以在同等的銷售規模下，利潤更高。”

另外，張良倫告訴記者，標準化的產品，類似于奶粉、紙尿褲則是貝貝網目前不能盈利的品類。

李成東向記者指出，貝貝網本身用戶黏性足夠，在沒有更多流量營銷費用的情況下，很容易實現盈利;另外，貝貝網是平臺運營模式，以扣傭金為主，而不是自營模式。“大部分自營模式的母嬰電商都不賺錢，平臺模式的母嬰電商還能賺錢。”

資本寒冬還能依賴融資嗎?

2015年1月，貝貝網完成C輪1億美元融資;3月，辣媽幫獲C輪1億美元融資;5月，麥樂購獲得B輪5000萬美元融資;7月，寶寶樹獲得聚美優品2.5億美元領投打造母嬰電商;9月，蜜芽獲得D輪百度領投1.5億美元融資。2016年6月，貝貝網又獲得D輪1億美元融資。

2015年以來，多家母嬰電商企業獲得了至少一輪新的融資，背后既折射出資本對其青睞有加，也反映出不少問題，關于母嬰電商燒錢的爭論從來沒有終止，特別是很多企業融資已經進行到C輪、D輪，但盈利之路依然遙遠。

特別是針對母嬰電商燒錢的問題，蜜芽CEO劉楠表示，資本砸錢往母嬰行業投的高峰是在2015年到2016年上半年，如今資本的紅利已經過去，如果一家母嬰電商企業在2014年、2015年時就亂燒錢，現在可能已經死掉了。

李成東向記者表示，過去幾年，倒閉的母嬰電商非常多，現在資本寒冬到來之后，大部分電商的融資更加困難，只能考慮從自身盈利下手，而沒有自我生存能力就很難再有機會。

“很多母嬰電商都已經完成了C輪、D輪融資，如果還在講故事，還在想著怎么吸引投資人那就是耍流氓。”張良倫的觀點則表達得更為直接，他認為，目前母嬰電商已經引入了很多投資人的資源進來，是時候應該考慮如何讓投資人變現以及如何依靠自己的力量去實現下一步持續的發展。

事實上，關于母嬰電商如何生存、如何可持續地發展下去已經成為行業共同思考的問題。“物美價廉的初衷是為了生存，是一種無奈的下策，這樣競爭的模式已經使母嬰行業走入了死胡同，亟需建立一種可以持續發展的思維觀念。”葫蘆堡董事長兼CEO林創舉說。

“未來不管是平臺還是品牌商，越想依賴資本，資本就越會拋棄你。”張良倫認為，雖然面臨資本寒冬，但是只要能把商業模式做好，業務、數據足夠夯實，同樣不用擔心融資的問題。