新一輪的奶粉行業洗牌即將來臨，當國產奶粉的行業地位逐漸穩固并增強，奶粉行業的市場集中度也將進一步加大，在 3月19日國家衛生健康委員會發布奶粉新國標之后，奶粉行業幾家歡喜幾家愁。

根據國家衛健委在官網發布的《嬰兒配方食品》（GB 10765-2021）、《較大嬰兒配方食品》（GB 10766-2021）、《幼兒配方食品》（GB 10767-2021）新國標的內容顯示，與舊國標（2010年版）相比，新國標在蛋白質、碳水化合物、微量元素以及可選擇成分等部分作出了更明確嚴格的規定。無疑，這對行業來講，將產生不可忽視的變化，而在新國標的影響下，將為哪些乳企增色，又將為哪些乳企淘汰埋下伏筆？

促使行業集中度提升

奶粉新國標經過一段較長時間的醞釀，終于得以揭開神秘的面紗。從這次新國標的內容中，記者了解到，主要是對營養素含量做了確切的規定。雖然具體執行時間是兩年后，但對于企業們來說，早做準備便早一分勝算。

具體來看，新國標中調整了較大嬰兒配方食品和幼兒配方食品中蛋白質的含量，增加了較大嬰兒配方食品中的乳清蛋白含量的要求。此外，將膽堿調整為嬰兒配方食品和較大嬰兒配方食品中的必須成分，硒和錳調整為較大嬰兒配方食品必須添加營養素。并且嬰兒配方食品中不應使用果糖、蔗糖作為碳水化合物來源，可適當添加葡萄糖聚合物（其中淀粉經預糊化后才可使用），對于乳基嬰兒配方食品，碳水化合物的來源應首選乳糖（乳糖占碳水化合物含量應≥90%）。

整合優勢偏向頭部企業

縱觀乳制品行業的一個整體趨勢是，隨著消費升級衍生出的健康需求，落后產能將逐步出清，行業品牌化及渠道下沉將是大趨勢。在此背景下，國產品牌機會加大，尤其外資品牌奶粉在疫情期間銷售受阻，從而給國產品牌奶粉的崛起提供好時機。

而且從近日各大乳企集中發布的2020年財報中可以看到，國產乳企的崛起之勢勢不可擋，并且，國產奶粉的高端化成為了一個很明顯的發展趨勢，也是帶動業績增長的重要增長點。

國產奶粉高端化加速推進，勢能持續釋放。國產奶粉品牌在渠道深耕力度和品牌運營效率上的競爭優勢持續強化，對外資品牌替代的邏輯持續印證。